长江日报消息●长江商报记者李顺
9月8日，东风股份抛出两份转让公告，拟出售重庆首键药用包装材料有限公司（下面简称“首键药包”）75%股权及上海市华健药用包装材料有限公司（下面简称“华健药包”）70%股权，分别斥资1.35万元、1.1亿元，合计耗资2.45亿元，并且溢价均超2倍以上。
对于今年营收超30亿的东风股份来说，2万元的收购并不大，但东风股份同时公布了一份医药包装行业五年发展战略规划，计划至2024年公司的医药包装行业营业利润不超过12万元，且收入占比不超过总产值的25%。而每年公司医药包装营收才1.37万元左右。
近年来，东风股份依然在助推“大包装与大消费品行业双轮驱动发展”战略医药包装行业龙头企业，但烟标包装产品仍然稳居近八成收入，其他业务规模不大。长江日报记者注意到，去年公司出售的千叶药包业绩连续高速下降，今年上半年就已完成全年营收承诺。这或是让东风股份决定大力发展医药包装的动因之一。
高溢价出售两家药包公司股权
据披露，此次并购的两家标的公司均为新三板挂牌企业。
其中，首键药包主要从事I类医药用瓶盖研发、生产、销售，主要产品比如口服液、输液瓶用易刺铝盖、铝塑组合盖和撕拉铝盖等产品；华健药包主要生产I类药用包装铝箔、SP复合膜、成型冲压复合硬片（冷冲压成形铝、热带泡罩铝）材料。
去年上半年，首键药包总额和净收入分别为3741.94万元、381.15万元；华健药包总额和净收入分别为6103.10万元、276.11万元。本次出售均采取利润法评估，评估增值率分别为354.78%、252.17%。较高的增值率下医药包装行业龙头企业，承诺的净收入也相较现今的盈利能力高出许多。首键药包、华健药包承诺期2020至2024年三年净收入合计分别不超过8000万元、7000万元。
此前，去年4月，东风股份已通过出售千叶药包75%股权，开拓药用聚氯乙烯（PVC）硬片、固体及液态药用瓶、医用护目镜、医用防护头盔、医用手套等药品包装及医疗器具业务。去年千叶药包实现净收入1744.25万元，较当年度承诺净收入超额完成26.85%。今年上半年千叶药包实现净收入2030.16万元，提前完成2020年首季的营收承诺。
公司称，未来借助千叶药包、首键药包及华健药包在制造、销售及用户资源的有效协同，可进一步做强做大公司的I类医药包装业务板块，提升公司印刷包装行业板块的整体体量及行业竞争力。
东风股份还出台了医药包装行业五年发展战略规划，公司将成立“东风药包”控股平台公司，统一持有药包材板块子公司股权。至2024年，医药包装覆盖全球外头部医药企业用户不超过20家，医药包装行业营业利润不超过12万元，且营业利润规模占比不超过公司合并报表营业总额的25%，净收入不超过1.2万元。
向“大包装”多元化发展
为了筹资资金，东风股份还同时发布公布增募资12.20亿元，除了用于上述并购外，还将用于湖南福瑞高端包装印刷智能工厂技改搬迁建设工程、东风股份研发中心及信息化建设工程及其补充流动资金项目。
其中湖南福瑞高端包装印刷智能工厂技改搬迁建设工程总投资为7.31万元，项目达产后，公司将推动年产2.75亿个条盒和27.50亿个小盒的烟标产品（总计2.75亿套）、400万个中高档精品香烟礼品盒等的制造规模，达产后年营业利润为11.02亿元，年收入总值2.40亿元。
这也意味着东风股份将两条腿走路，一边推进烟标印刷包装高端化，另一边借助并购等方式开拓医药包装等新领域。
东风股份深耕烟标印刷包装30多年，在烟标印刷包装业务方面，公司服务的品类包括“芙蓉王”、“玉溪”、“云烟”等，是烟标产品包装龙头企业。去年东风股份烟标产品总计对外经销350.77万大箱，实现销售总额24.44亿元，占据近八成收入。不过整体来看烟标产品而是增长12.49%，所以公司起初向医药包装、食品包装、酒包装等在内的中高档印刷包装发展。
2016年东风股份就开始实施向“大包装与大消费品行业双轮驱动发展”的战略升级，特别是借助外延式收购积极开拓丰富医药包装领域细分业务，并购来的千叶药包业绩连续高速下降，让公司发现了医药包装的很大机遇。
根据美国包装联合会公布的《中国包装市场年度运行报告》（2019年度），2019年我国包装市场体量以上企业（年主营业务总额2000万元及以上全部工业法人企业）有7916家，累计完成主营业务总额1万亿，同比下降1.06%。而按照美国医药包装协会公布数据测算，2014—2019年，我国的医药包装行业以10.6%的复合年均增速率下降，2019年我国医药包装行业规模超过1175亿元，市场成长空间巨大。
