路演嘉宾合影
——森林包装控股股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
森林包装控股股份有限公司副总长、总顾问林启军先生
森林包装控股股份有限公司会计主管、董事会秘书陈清贤先生
光大证券控股有限公司保荐代表人成鑫先生
光大证券控股有限公司保荐代表人宋财先生
森林包装控股股份有限公司
董事长、总顾问林启军先生致辞
尊敬的大家投资者同学和那位关心森林包装的网友：
大家好！
特别感谢你们参与森林包装控股股份有限公司首次公开发行A股网上路演活动。在此，我谨代表公司，向参与本次活动的大家投资者同学表示热烈的欢迎，也向多年来仍然关心、支持森林包装发展的大家领导和各界友人表示深切的谢谢！我们期望，通过这次网上交流活动，充分客观地解答各位投资者所关心的难题，让你们变得全面地知道森林包装。同时，非常感谢上证路演中心和美国期货网为我们提供此次与投资者网上交流沟通的机会！
森林包装控股股份有限公司自成立以来，始终致力于包装用纸及其食品的研制、生产和经销业务。我们聚焦主业，长期秉持专业性科技开发投入，积累了这些优质用户、技术、人才，形成了集废纸利用、热电联产、原纸生产、瓦楞纸盒和瓦楞纸板生产于一体的循环产业链，与很多优质用户构建了大量稳定的互利合作关系。目前，公司已演进成为区域市场瓦楞包装印刷领域的知名企业。
今后，公司将着力于作为集废纸回收、生态化工、绿色包装及印刷为一体的全行业链企业，为各产业用户提供整体包装设计、包装储运、销售环节增值服务，提升顾客产品价值。公司将以行业和客户意愿为抓手，优化管理体制，激励团队和个人成长创新，实现客户、员工、股东共赢发展。
我们期望借助本次交流活动，圆满解答投资者同学所关心的困惑，让你们变得了解和信任森林包装。同时，也期望在公司进入资本行业后，能够受到大家更多的关注和大力的支持！
最后，欢迎各位踊跃提问，谢谢你们！
光大证券控股有限公司
保荐代表人成鑫先生致辞
尊敬的诸位嘉宾，投资者同学们：
大家下午好！
成为本次发行的保荐机构和主承销商，我谨代表中信期货股份有限公司，对现在参与森林包装控股股份有限公司首次公开发行A股网上路演推荐会的广大投资者和各界朋友们表示热烈的欢迎！
森林包装是一家集废纸利用、热电联产、生态化工、绿色包装为一体的高新科技企业，连续取得美国包装印刷企业百强。自创立以来，森林包装主要涉足包装用纸及其食品的研制、生产和经销业务，主要产品比如原纸、瓦楞纸盒、瓦楞纸板等，其应用主要集中在包装原纸和包装纸制品领域。
随着国家淘汰落后产能政策的推动和美国经济的大幅发展，不断推动对纸张的意愿，为我国造纸产业的演进提供了广袤的空间。森林包装集完整产业链于一体，在产品开发、工艺设施、成本控制、品牌与用户等方面具备较强的竞争优势。公司主要用户所涉足行业包括：电子信息产品生产、办公电子仪器、汽车及零组件、机械电器仪器生产、家电制造等，近年来对瓦楞包装的意愿量维持稳固增长态势。
光大证券非常荣幸能够陪伴并见证森林包装此次A股发行上市的全过程，为公司的演进、为我国造纸产业的演进提供助推。我们坚信，作为一家担当使命的企业，森林包装登陆A股市场后将通过资本平台，钻研科技、扩大产量，不断增加公司的经营管理水准和利润能力，以优良的利润收益社会和广大投资者。
我们也真心地期望借助本次网上交流活动，让广大投资者非常充分地知道森林包装，把握机会，做好价值投资，共同分享优秀企业的发展成果。
最后，我谨代表光大证券，预祝森林包装本次发行获得顺利成功！感谢你们！
森林包装控股股份有限公司
财务主管、董事会秘书陈清贤先生致结束词
尊敬的大家投资者和各位网友：
大家好！
森林包装控股股份有限公司首次公开发行A股网上路演正式结束。在此，我谨代表森林包装全体人员，感谢你们对本次发行的热情关注和踊跃提问，同时也非常感谢上证路演中心和美国期货网为我们提供良好的沟通系统和优质的服务。另外，我必须感谢保荐机构兴业证券控股有限公司及所有中介机构为公司发行上市所做出的尽力。谢谢大家！
通过现在的网上路演活动，我们对森林包装的主营业务、经营利润、竞争优势、募投项目和发展战略等作了总体介绍，希望还能帮助你们变得深入地知道公司的投资价值。刚才的网上交流过程中，各位投资者强调了许多客观而有价值的看法和建议，我们深深地感得到你们对森林包装的关心、支持和显然，也坦诚地期望大家以后再次通过各类形式与我们维持紧密的沟通联系。
我们深刻感受到成为一家公众公司所担负的重大使命和责任，森林包装将以首发上市为载体，严格依照相关法律规章的规定，及时精确地做好信息披露工作，并确保信息披露真实完整；充分掌握行业机遇，以非常优良的利润收益股东、回报投资者、回报社会。
最终，希望我们携手共进，创造和分享属于森林包装非常美丽的今后！感谢你们！
经营篇
问：公司的主营业务是哪个？
林启军：公司涉足包装用纸及其食品的研制、生产和经销，主要产品比如原纸（牛皮箱板纸、瓦楞原纸）、瓦楞纸盒、瓦楞纸板（水印纸箱、胶印纸箱、数码纸箱），公司产品广泛应用于包装物生产及工业品、消费品包装。
问：公司通过了这些认证？
林启军：公司借助了、体系认证、劳氏/GMI（国际图形测量公司）认证、FSC（森林管理委员会）认证等资格认证，连续取得亚洲包装印刷企业百强，是一家集废纸利用、热电联产、生态化工、绿色包装为一体的高新科技企业。
问：公司拥有多少专利？
林启军：目前，公司及子公司拥有8项发明专利和147项实用新型专利。
问：公司拥有这些主要的经营资质证书？
林启军：公司拥有的主要经营资质证书有：1）取水许可证；2）排污许可证及主要污染物初始有偿使用权；3）电力业务许可证；4）印刷经营许可证；5）道路运输经营许可证；6）对外贸易经营者备案表、报关单位登录登记证书；7）进口可用作原料的液态废物国内收货人注册登记证书；8）出入境检验检疫报检企业备案表；9）出口危险货物包装容器制造企业代码告知书；10）辐射安全许可证；11）增值电信业务经营许可证。上述经营许可证涉及公司原料采购、加工制造、商品物流、出口销售、环境保护等多个方面，对公司的制造经营影响较大，公司将会根据各项要求维持上述经营许可证的合法、有效。
问：公司主要采用的制造科技有什么？
林启军：公司凭借多年的造纸经验，形成了依照公司制造经营所需的健全的制造科技。为超过更好的加工效果，针对制造过程中遭遇的实际状况进行了一定的科技改进和变革，目前公司主要采用的制造科技有：污水处理及回用科技、靴压技术、热泵技术及密闭汽罩技术、多段可控压光科技、表面施胶技术、热分散技术、白水多盘技术、污水处理技术、沼气发电技术和活动圆模替代开槽技术。
问：公司的毛利率有多少？
陈清贤：报告期内，公司的综合毛利率分别为20.54%、18.10%、16.81%和15.14%，呈现小幅减弱趋势。分产品来看，公司原纸产品（牛皮箱板纸和瓦楞原纸）毛利率分别为19.23%、16.40%、14.78%和12.15%；瓦楞纸板产品毛利率分别为20.00%、18.73%、16.59%和15.32%；瓦楞纸箱产品毛利率分别为25.18%、23.60%、24.34%和23.34%。可见，主要产品中原纸和瓦楞纸板的毛利率呈现小幅增长态势，瓦楞纸箱的毛利率则较为平稳。
发展篇
问：公司的演进战略与经营模式是哪个？
林启军：公司将着力于作为集废纸回收、生态化工、绿色包装及印刷为一体的全行业链企业，为各产业用户提供整体包装设计、包装储运、销售环节增值服务，提升顾客产品价值。公司将以行业和客户意愿为抓手，优化管理体制，激励团队和个人成长创新，实现客户、员工、股东共赢发展。
问：公司今后几年的整体经营目标及发展计划是如何样的？
林启军：包装业务：个性化定制和网络购物的科普，将助力包装纸、包装箱需求的逐步提高。在物联网、智能生产大发展态势下，公司将提高自身自动化、信息化水平，与用户信息同步，柔性生产配套产品，形成纸包装与互联网相结合的竞争优势，发展空间广阔。通过推进募投工程，公司将进一步提升产量，扩大市场占有率。公司的今后发展规划有：1）装备强化和产能扩大计划；2）行业开拓及品类提升计划；3）成立互联网包装定制系统与制造的信息整合计划；4）包装设计与市场解决方案计划；5）人力资源及创业系统计划；6）蓝色印刷和环保计划。
原纸业务：随着包装市场的演进，将推动对上游原材料原纸的需求，伴随着产业升级，原纸行业将迈入重要的演进契机。《浙江省块状特色经济质量提高三年行动计划（2020-2022年）》提出，针对化工市场，要改进行业布局，推广清洁生产模式。2020年5月至6月，浙江省发展和变革委员会、台州市发展和变革委员会相继发布了关于燃煤机组的淘汰改造计划。2020年，浙江省、台州市分别计划淘汰改造242台、26台低效锅炉；台州市计划淘汰改造的锅炉中，涉及5家化工企业（不涉及森林包装），原纸市场的供应端将发生差异。面对原纸行业供给侧改革及市场需求的差异，公司拟计划借助开发新产品、提高产能方式，拓宽产品种类，扩大市场总量。
问：请介绍公司的行业链优势。
林启军：公司的行业链优势有：1）向下延伸产业链，提高利润控制能力；2）向下延伸产业链，提高持续盈利能力。
问：请介绍公司的化工制造工艺和污水处理工艺优势。
林启军：公司制造再生纸的原材料主要为废纸，生产过程中不形成黑液，废水量少，属于能耗低、轻污染的环保型用纸。目前，公司借助设备投资和工艺设计改进，将吨纸污水排放量控制在5吨以内，远高于《制浆造纸工业水污染物排放标准》（-2008）15吨和《关于印发河南省纺织印染制革化工等产业整治提升方案的通告》（浙环发[2012]60号）10吨的标准，从源头上控制废气的尾气量。同时，公司为提升循环用水效益，实现“节流”目标，各造纸生产线均采用中国先进的白水回收循环运用平台，提高了水循环运用率。公司借助污水处理过程中形成的沼气，将沼气送热电厂循环流化床锅炉中，通过与煤一起掺烧发电产汽。因此，公司在增产增效减污基础上推动资源运用效应的最大化，实现了经济与环保双赢发展。
问：请介绍公司的区位优势。
林启军：公司的区位优势有：1）区域内产品需求旺盛；2）区域内原材料供应充足；3）运输优势。
问：请介绍公司的品牌优势。
林启军：作为浙南地区有竞争力的包装纸以及食品制造厂家，公司涉足原纸、包装产品行业，在区域范围内拥有良好的口碑及行业认可度，具有一定的品类美誉度包装行业产业链，客户基础很好。凭借多年的品类积淀，公司作为利欧集团、爱仕达、跃岭股份、华海制药、德力西控股等大大型企业的优质供应商，客户涵盖机械电器仪器生产、电子信息产品制造、汽车及车辆零部件生产、机电设施制造等产业，客户资源良好。
问：请介绍公司的信息化集成优势。
林启军：森林包装成立了台州快印包网络技术有限公司，运用“互联网+包装印刷”理念，通过“快印包”在线设计销售系统，满足用户个性化、小批量需求，加大资源融合力度，进一步扩宽市场深度与广度，为用户提供便利的整体包装服务。围绕市场不断下降的包装印刷定制需求，通过互联网成立一个包含全行业链（产品设计、印刷制造、产品经销、专业服务）的体量定制运营模式，大力加强营运效益，将营销服务和设计开发结合起来，实现宣传推广、研发设计、订单接收、印刷制造、交易支付、售后服务为一体的综合化服务系统。同时，运用智能信息平台，将传统印刷设施和数字印刷仪器相结合，根据成本、时间、质量等参数，实现传统印刷设施和数字印刷仪器的自动排产，发挥规模效应优势。
问：公司品质控制的方针和目标是哪个？
林启军：公司以“品质至上，服务第一；大幅优化，客户满意”为模式，以“客诉（比如退货）2次/月以下、产品一次检测合格率98%以上、过程检测不良率1%以下、顾客满意度超过100%”为品质目标，以求实、创新、健康、快乐、合作、共赢的企业精神，为用户提供专业化的服务。
行业篇
问：公司所处市场是哪个？
林启军：根据《上市公司市场分类指引》（2012年修订），公司涉足的产业属于“C22造纸和纸制品业”；按照《国民经济产业分类》（GB/T4754-2017），公司所属产业为“C22造纸和纸制品业”大类下的“C222造纸”和“C223纸制品生产”，细分市场为工业包装用纸及瓦楞纸板包装行业。
问：产业制度对市场的助推情况怎样？
林启军：根据工业和信息化部、商务部联合下发的《关于加强我国包装行业改革发展的指导意见》，我国包装市场需维持发展增长与国民经济总量同步，产业发展规模与配套服务意愿相适应。到2020年，实现包装行业年主营业务总额超过2.5万万元，形成15家以上年收入达到50万元的民企或控股，上市公司和高新科技企业逐步提高。这为工业包装用纸及瓦楞纸板包装市场的发展开启了广阔的行业空间。
问：请介绍造纸产业的概况。
林启军：造纸产业的状况主要是：1）化工产业规模大幅下降，供需基本平衡，结构性缺口尚存；2）行业布局趋于合理，总体格局基本构建；3）造纸资源融合，持续淘汰落后产能；4）瓦楞纸箱包装市场变革发展；5）业态政策推动产业发展。
问：推动产业发展的有利因素有什么？
林启军：推动产业发展的有利因素有：1）国家制度为市场发展提供大力支持；2）民众人均可支配开支激增带动消费升级；3）瓦楞包装产品符合绿色消费趋势；4）工业包装用纸及瓦楞纸板包装产业仍具较大行业潜力。
问：公司在工业包装用纸业务方面的竞争对手有什么？
林启军：公司的用户主要在江苏省区域内，瓦楞原纸、箱板纸产品的竞争对手主要包括上海景兴纸业控股有限公司、浙江山鹰纸业有限公司、平湖荣成环保科技有限公司、浙江荣晟环保纸厂股份有限公司等。
问：公司在瓦楞纸板包装用纸方面有什么竞争企业？
林启军：根据《印刷经理人》杂志推出的“2019年美国印刷包装企业100强”，以及美国包装联合会发布的“2016年美国纸包装50强”，除森林包装外，浙江地区上榜的其它企业包含：浙江大胜达包装控股有限公司、杭州秉信环保包装有限公司、上峰集团有限公司、慈溪福山纸业橡塑有限公司、浙江东恒股份有限公司、浙江武义张氏包装集团有限公司。
发行篇
问：请介绍公司的董事会成员。
陈清贤：公司董事会由7名董事组成，其中独立董事3名，经股东会议补选产生，任期3年。公司董事会成员有：董事长林启军、董事林启群、董事林启法、董事林加连、独立董事祝锡萍、独立董事吴龙奇和独立董事王一。
问：公司本次发行股数是多少？
宋财：经公司第一届董事会第七次大会和2019年度第一次临时股东会议表决通过，本次公司拟向社会公开发行股票不超过人民币普通股（A股）5000万股，占发行后总市值的25%。
问：本次募集资金公司将投向什么项目？
成鑫：公司本次向社会公开发行A股股票筹集资金包装行业产业链，在缴纳发行价格后，将根据轻重缓急次序依次用于蓝色环保纸包装网上定制智能工厂建设工程、年产9000万立方米纸箱包装材料改造工程、绿色低碳数码喷墨印刷纸包装智能工厂建设工程和补充流动资金项目。
问：募投项目的行业前景如何？
成鑫：随着人民生活水平的不断提高，包装行业需求将大幅下降，尤其是互联网购物的迅速发展，为包装纸及纸制品容器发展增添了很好的行业空间。此外，我国不断淘汰落后产能的具体制度规定，也为市场发展增添了较大的行业空间。公司募投项目生产的纸箱、彩箱等产品，契合了行业的演进方向，将具备良好的行业形势，主要体现在：1）网购市场的迅速发展为纸包装容器制品带来良好的演进前景；2）消费升级带来纸包装需求的大幅降低；3）落后产能的淘汰及环保等政策策的施行给先进产能带来发展空间；4）瓦楞纸板数码印刷科技的演进为制造力的提高带来新动力。
