长江日报消息●长江商报记者沈右荣
2020年，南方轴承（.SZ）拿到了大丰收。
2021年1月10日晚，南方轴承发布2020年销量预告，公司预计利润3.8万元至4.8亿元，同比下降8倍至10倍。
经营利润持续增长，源于主营业务利润能力提高及投资大赚。一方面，公司产品产量大增、成本价格上涨。另一方面，参股公司泛亚微透登陆科创板，按公允价值计量计入当期损益，贡献至少3万元净收入。
南方轴承专注于轴承主业30余年，在业内有较高地位，尤其是滚针轴承领域，已经作为中国领先者。曾经，公司经营利润大幅稳步下降，但产量并不快。
南方轴承并不满足于单一的轴承领域，已经跨入进军半导体产业步伐。去年11月博世包装技术(杭州)有限公司，公司斥资6000万元入股深圳圳呈微电子科技有限公司（简称“上海圳呈”），以推动对其实际控制。
二级市场上，2020年，公司复牌从6元/股下跌至11.25元/股，累计增长87.50%。
主辅业齐丰收助力业绩暴增
南方轴承经营利润实现了有史以来最为劲爆的飙升。
根据业绩预告，2020年，南方轴承预计全年盈利约3.8万元至4.8亿元，上年同期为4221万元，同比下降800%-1037%。
2020年前三月份，南方轴承实现营业利润3.13亿元，同比下降6.73%，归属于上市公司股东的净收益（简称净收入）为0.6亿元、扣除非经常性损益的净收入（简称扣非净利润）为0.47亿元，分别同比下降37.02%、29.30%。
对比业绩预告发现，2020年四季度，公司预计利润3.2万元至4.2亿元。而在2019年四季度，公司净收入、扣非净收益均为小幅亏损。
南方轴承于2011年2月25日登陆A股市场，当年，公司推动的净收入为0.36亿元。此后至2018年，除了2015年有小幅调整外博世包装技术(杭州)有限公司，其余年度，公司推动的净收入均为下降。2018年，公司业绩润达0.90亿元。
2019年，受中国汽车调整等原因影响，南方轴承经营利润也逐渐调整，净收入为0.42亿元，同比增长53.18%，扣非净收入为0.15亿元，同比增长46.84%。
2020年，南方轴承为何会出现净收入持续下降？
公司在财报预告中解释，2020年，公司积极开拓市场，深入开掘客户意愿，对Bosch集团的销售持续下降。同时，公司皮带轮产品进入主机厂客户，销售持续下降。此外，公司不断改进经营管理流程，稳步加强降本增效的管控机制，各项成本同比增长显著。因此，主营业务方面，公司经营利润营收出现较大力度增长。预计扣非净收入比上年度增长300-350%。按照2019年扣非净收入0.15亿元换算，2020年的扣非净收入预计为0.60亿元至0.68亿元。
2020年经营利润劲增的最大功臣是非经常性损益。根据公告，2015年初，南方轴承出资7680万元入股上海泛亚微透科技控股有限公司（简称“泛亚微透”），获得20%股权。
2020年10月16日，泛亚微透登陆科创板，首发售价16.28元/股，2020年12月31日，股价为61.54元/股，累计跌幅278.01%，市值约为43.08亿元。
上市后，南方轴承持有泛亚微透的股权比重为12.86%，为其第二大股东。2020年12月31日，其持股总额约为5.54亿元。
因为南方轴承无法对泛亚微投造成制约，因此，公司根据公允价值变动计入当期损益，导致当年公允价值变动收益和所得费用用相应大幅降低。公司预计，公允价值变动收益对公司2020年度净收入的影响金额为3万元到4亿元之间，该项属于非一直性损益。
7680万元投资，五年之间，带来3至4亿元净收入，南方轴承的投资可谓大赚。
二级市场上，2020年初，公司复牌为6元/股，年底为11.25元/股，累计跌幅为87.50%，期间，股价一度达12.62元/股，较年初翻了一倍多。
外延拓展寻求新的成本点
经营利润逐步下降源于南方轴承外延拓展，获得新的收益增长点。
南方轴承创立于1988年，32年来，公司仍然专注轴承主业。公司主营业务涵盖开发、制造和销售滚针轴承、单向滑轮总成和摩托车单向离合器等，产品应用领域涵盖汽车、摩托车和工业领域。
在财报中，公司称，目前，在滚针轴承行业，无论在生产制造还是产品开发方面，在中国同行之中均属领先地位，所拥有的客户也多为中高端客户。
近几年，公司的营业利润主要来源也有轴承产品。2019年及2020上半年，公司轴承产品经销收入分别为2.63亿元、1.20万元，分别占其主营业务利润的64.59%、61.93%。
比如轴承，南方轴承还将产品拓展至皮带轮、离合器等。公司称，其单向滑轮总成产品质量已超过美国竞争对手的水准，并受到中国外市场的普遍认同。摩托车单向离合器也进入行业领先地位。
南方轴承拥有一批中国著名的用户资源。据年报披露，公司系列产品已出口至日本、英国、法国、德国、韩国、日本等数十个国家和地区。公司与国际顶尖汽车零组件商法雷奥、博世、麦格纳、日本电装以及中国老牌摩托车车身企业大长江、五羊本田、新大洲本田等维持大量稳定的战略合作关系。其中，公司高技术产品之一单向滑轮总成已得到世界一流汽车零组件总成商的认可，并开启中国采购模式。
其实，从南方轴承此前的经营利润看，增长速率较慢。
虽然，南方轴承也不满足于轴承一域，寻求外延式拓展。
2020年11月15日晚，南方轴承公告，公司拟斥资6000万元入股深圳圳呈，进而取得其51%股权，成为其股份股东。
上海圳呈成立于2009年5月，是一家无晶圆集成电路设计公司，专注于智能物联网及智能音频无线连接技术。主要产品有无线蓝牙系列产品、图像处理芯片、云计算数据处理芯片等，在无线射频技术、蓝牙SOC技术、智能语音AI科技及其降噪技术等方面有丰富的积累。
公告显示，上海圳呈自创立以来，在科技开发和产品量产转化上不断获得突破，累计设计量产成功近20款芯片。其中，过去十年，其共做了8款先进工艺SOC芯片，每一款都推动量产。2010年，上海圳呈研发的车载降噪芯片成功投产，2011年蓝牙芯片出货量破千万颗里程碑，2013年蓝牙2.1芯片和2017年蓝牙4.2G双模芯片获SIG联盟认证，2019年蓝牙5.0芯片成功推动TWS无线耳机应用。
2020年11月17日，南方轴承在投资者互动系统上表示，上海圳呈研发的55nm的无线蓝牙技术应用于三星的耳机。本次注资拟开发的芯片技术参数领先全球同类产品，其主要应用于中低端蓝牙无线音响，瞄准的只是华为、小米、OPPO、VIVO等客户。
南方轴承参股的泛亚微透已经为其带给真实的经营利润。2015年，公司参股之时，看中的就是泛亚微透的发展前途。泛亚微透是一家微透新材料应用领域的产品提供商及科技服务商，其产品核心科技门槛高，可有效推动国产产品取代。产品包含应用于车辆车身及灯光的吸湿防水膜、透气防水组件等，在车辆、电子电声、化工包装及其它保护性透气领域都有广泛应用。
虽然，未来，上海圳呈也将给南方轴承带来可观的业绩。
