本刊编辑部|王飞
随着疫情防控优化，沉寂许久的大消费开始发生显著异动，食品饮品、家用家具、餐饮旅游等指数板块纷纷下挫。对此，有业内专家强调，大消费的上方反转将再次作为主线逻辑。
而成为对行业主线把握较为准确的一批投资人，牛散们闻风而动，有的已开始布局，有的正在筛选可布局的标的……
两大“超级牛散”联手布局
吕强还买成了大股东
12月10日，环球印务长达一年半的定增计划落地，最终取得配售的对象共有23位。其中，以财通基金、诺德基金、百亿私募冲积资产等为代表的机构投资者居多。但同时，也有5位个人投资者居于了一席之地，“超级牛散”吕强和李天虹均现身其中。
资料显示，环球印务本次发行股数6804.00万股，募集资金75048.12万元。其中，吕强获配约453.31万股，获配金额约5000万元，获配数量和数额均仅次于财通基金和诺德基金两家机构，并且处于了环球印务最新的前十大股东名单，暂列第六位（见图1）。李天虹则获配约182.23万股，获配金额约2010万元，在所有取得配售的对象中排第13位。
吕强和李天虹都是喜欢借助定增的方法参与上市公司投资的重仓，因为这些方法的投资可以享受股票的溢价。如环球印务，按照相关条例，其发行费用应不超过定价基准日前20个交易日均价的80%，按照测算应该不超过11.03元/股。因此，环球印务将本次的发行费用定为11.03元/股。而在售价基准日（11月25日），环球印务报14.90元/股，发行价相较实际费用折价明显。
在此背景下，一般参与定增的投资短期内都可以有所浮盈，吕强和李天虹在本次定增中也不例外，并且鉴于其均在大手笔布局环球印务，浮盈相当可观。
据梳理，11月以来，环球印务开启了强势反弹的方式，截至12月9日下挫，股价累计跌幅高达22.45%。其中，在定增计划落地的前一个交易日，环球印务更是录得涨停（见图2）。目前，环球印务报15.60元/股，结合其本轮定增的发行价格来看，吕强和李天虹分别已浮盈2071.62万元和832.79万元。
其实，吕强和李天虹在本次定增中能赚得盆满钵满，更多的或是获益于大消费板块的强势崛起。
11月以来，大消费指数()一改初期萎靡的趋势，持续稳居行业，至今已累积上升10.90%。其中，细分领域食品饮料指数（申万，下同）、家用电器指数和餐饮旅游指数等同期分别上涨29.35%、21.58%和17.15%。而环球印务主营业务为医药纸盒包装产品的设计、生产及销售，就是大消费板块中的一员，本次定增募集的资金也将主要用于主营业务的发展。
对此，安信证券则在复盘美日股市疫情以来各个阶段的体现后强调，随着中国疫情防控措施的逐渐改进，国内消费相关标的将随着消费场景的恢复带来较强投资机会。东方财富证券则进一步探讨指出，预计大消费的上方反转或将再次作为主线逻辑。
吕强、李天虹纷纷调转投资方向？
但实际上医药包装行业龙头企业，吕强和李天虹一直以来的投资方向并不在此。
翻看吕强最近几年持仓来看，科技股占据了相当大的指数。如截至去年三季末，吕强共出现在21家上市公司的前十大流通股股东名单（剔除重名），其中多是以化工设备、半导体和化学技术为代表的科技股。并且成为当时的“中国十大牛散”之一，吕强对投资主线的抓住要比其它大多数的牛散更为准确，其每年三月份末持有的标的至今均录得收涨（见表1）。
这与同为“中国十大牛散”的葛卫东、章建平等的倾向相对一致。对此，《红杂志》曾刊发《“最忙牛散”吕强“隐藏”重仓股曝光！与葛卫东、章建平偏好一致，与徐开东联手重仓》一文进行跟踪报导。如今吕强的最新布局却是消费股，这或许意味着，在吕强心目中，消费股在接下去的一段时间也许会变成市场的主线之一。
李天虹则是借助B股出圈，曾被誉为B股史上的“最牛散户”，相比吕强，其以定增参与A股投资的数量更为经常，而其在市场范围的选取上也更广，既有以酒类饮品为代表的消费股，也有交通物流、机械设施和电气等其它产业。不过，在李天虹近期参与的定增中，消费股的总量显著更高。
据统计，今年11月以来，包括环球印务在内李天虹共发生在元成股份等4只个股定增的获配名单（见表2）医药包装行业龙头企业，除吉大通信主营为通讯网络项目服务和通信网络设计服务，属于技术股外，其余公司均属于消费股的界定。典型的如元成控股，公司主营为休闲旅行和生态景观。而在大消费板块崛起的热潮中，元成控股股价同期上涨38.76%，同时也为李天虹贡献了较大浮盈。
另外，李天虹同期还参加了主营涉及人体工学家居产品的乐歌股份、主营为药品的佐力药业等多只消费概念股的定增，但或是因为申购报价过高，李天虹均落选。
“科技巨头”葛卫东也要布局？
在吕强和李天虹之外，有颠覆投资方向迹象的“超级牛散”还有葛卫东。
葛卫东一直是科技股的拥趸者，最受行业关注的是其与人工智能龙头科大讯飞的“爱恨情仇”。葛卫东在2017年第四季度首次开启科大讯飞的前十大流通股股东名单，并一跃跻身公司第五大流通股东，此后增减持操作不断，但变动幅度均非常小。出现拐点的是在2020年第三月份之后，葛卫东在大手笔买入科大讯飞至5110.17万股以后，便开始连续8个月份（目前）的增持，其持股也降至2169.83万股。
截止去年三月份末，葛卫东重仓持有的公司也有移远通信、兆易创新、绿的谐波、安恒信息和贝特瑞，也均属于技术股范畴。但在每年11月以来，葛卫东旗下上海混沌投资(控股)有限公司（以下简称“混沌投资”）调研动向显示，多只消费股获得了关注。这之中既包含家居股江山欧派和森鹰窗业，也比如酒类饮品股盖世食品、西麦食品和粤海饲料等。并且值得一提的是，这些被调研的消费股11月以来普遍收获不俗的涨幅，尤其是江山欧派，涨幅最高达71.25%（见表3）。
在调研中，以混沌投资为代表的机构都非常关注那些消费股的经营状况。如最新接受机构调研的江中药业，有机构投资者提问，“防疫政策改进调整的背景下,公司今后三大业务板块的展望。”对此，江中药业方面回复称，“公司最近会调动现有上呼吸道相关产品，满足现今民众对上呼吸产品的迫切需求。未来，公司将再次围绕‘OTC、大健康、处方药’三大业务逆市，持续推出大单品和大行业。”
（文中提到个股仅为例子分析，不做买卖推荐。）
