8月25日晚，良品铺子（）公布2022年半年报。报告期内，公司推动总值48.95亿元，同比下降10.72%；谋求归母净收入1.93亿元，同比下降0.67%，保持销量环比双增趋势。其中第二月份良品铺子实现产值19.53亿元，同比下降5.73%；实现归母净收入1.00亿元，同比下降11.50%，盈利能力逆势改善。
成为零食赛道头部品牌，面对中国疫情散发、线上经营环境差异、原材料费用上升等多重挑战，良品铺子进一步聚焦业务策略，向产品创新和渠道发展双轮驱动转型，重构增长动力，今年上半年公司聚焦核心品牌开发，持续深入全渠道业务布局，推动业务规模大幅下降。
聚焦核心品牌，“大单品”打开增长空间
良品铺子依托优质产品实现“全品牌”扩张，包括食品饮料、海味糕点、素食山珍、话梅果脯、红枣果干、坚果、炒货、饮料饮品、糖巧、花茶冲调、面包烘焙、饼干、膨化、方便速食、礼品礼盒等15个品牌。上半年上新398个SKU，新品销售额营收下滑57.4%，打造出以奇亚籽全麦面包、手撕肉脯、酥脆猪肉脯、0添加食糖黄桃干为代表的多个新款新品，产品创新力作为公司大幅下降的驱动力之一。
2021年，公司聚焦猪肉脯市场推进品类创新，成功将猪肉脯打造为5亿级大单品，先后研发出高蛋白肉脯、酥脆肉脯、手撕肉脯等多个SKU。其中包装行业营收，围绕健康营养需求升级的高蛋白肉脯，受到年轻消费者的喜爱。2022年上半年，良品铺子持续聚焦大单品猪肉脯，依托消费者需求对猪肉脯做包装或者味道升级，并通过《花儿与少年·露营季》、《小敏家》、《女士的法则》等热门综艺影视展开品牌营销，打造猪肉脯用户心智第一选择，引领新的增长机会。
对于节庆食品礼品行业，良品铺子通过成为品牌丰富组合、营养健康价值升级、社交趣味提升的多系列产品，满足全渠道客户意愿，礼包产品再创爆品，如“笔芯的蛋蛋鸭”萌宠系列礼包产品在社交渠道广受欢迎，端午粗粮粽礼在特色行业紧抓健康趋势成为热卖礼包产品。
另外，2022年上半年，良品铺子核心产品在年货节、樱花季、520等节令的行业反馈积极，成功占据了消费者游玩、露营、过年团聚、礼品馈赠等场景的品牌心智。
研发推动产品壁垒，细分市场变革成效明显
上半年，良品铺子研发投入2521.61万元，同比下降32.83%。基于强大的开发系统，公司围绕女性、儿童等细分人群的特殊需求，在药食同源、奶酪、高蛋白饮料等方向自主研制并上市了56款产品，其中0添加果糖果干、药食同源果棒系列体现良好。
同时，良品铺子以美味无负担、品质提高为抓手，持续推进科技变革项目，开发并掌握了肉脯生产自动化、三减技术及无糖技术、低GI低碳水等先进食品营养健康加工科技，其中多项技术已采用到新上市的产品中，并完成了数十款储备产品的研发。
近年来，良品铺子以消费者的需求出发重构产品矩阵和场景设计，针对成人、健身人群、爱美人士、上班族、企事业单位等人群的细分场景需求分别打造了成人食品、健身饮料、胶原糖果糕点、早餐午餐代餐、商务送礼等多类产品。
在小孩零食，上半年良品铺子推出0添加白砂糖蜜桃香蕉棒、蓝莓苹果棒、草莓味DHA藻油棒棒奶酪等29款新品，产品矩阵持续丰富，借助口味延展及品类延展，带动品牌整体成长，儿童食品品牌“小食仙”全渠道终端销售额2.19亿元，同比下降21.33%。
另外，良品铺子全面升级了美食仙品牌及包装形象，今年4月开售首家儿童食品品牌形象店，不仅全面满足儿童食品需求，更满足亲子家庭“鼓励奖励、社交分享、课间补给、出行出游”等核心互动画面需求。
线下门店超3000家，新兴渠道持续扩张
全渠道一直是良品铺子的护城河，在对抗市场风险中展现极强的强度。上半年，良品铺子持续深入全渠道业务布局。线下保持拓店节奏，加速华南、西南及华北关键城镇布局渗透，新开分店300家。截至6月份，良品铺子的线下店面数量为3,078家，分布于23个省/自治区/直辖市的189个城市。
良品铺子深耕抖音快手等社交电商渠道，有效占领市场体量，围绕社交客户需求订制多样化零食礼包和水果礼盒，建立自播账号矩阵进行高效转化包装行业营收，与抖音快手超头部达人深度合作推出多个市场热卖案例。2022年年货节旺季实现高速爆发，较往年同期销售额升幅超500%。随着社区电商的盛行和体量的迅速扩张，良品铺子快速布局美团优选、兴盛优选等社区团购平台，实现对社区客户的渗透覆盖服务62个城镇，累计服务社区消费者营收降低67%。
流通渠道是良品铺子近年布局的新兴渠道。良品铺子聚焦北方市场，依托优质的销售商模式，半年累计覆盖23000多家社会零售终端，与多家新型连锁商超成立战略合作关系，打造出猪肉脯、小带鱼等优质商品。同时，大用户团购渠道也在迅速拓展，并研发出了市场协会分销、企业超市及高铁分销的全新方式。上半年，良品铺子团购及流通渠道共推动总值2.04亿，同比下降63.14%。
长江证券认为，下半年需求低迷和疫情扰动有望大幅改善，行业大量成长逻辑不改，以良品铺子为代表的食品企业，随着线下店面业态客流的逐渐恢复将带来门店收入和效益复苏，全渠道融合带来周转效率大幅提高，差异化品牌定位有望带来公司获客成本大幅增加，从而实现公司利润能力进一步提高。
